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Entradas populares de este blog

Mercados Emergentes - Exchange Traded Funds (ETF), EEM y EDC

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Un Exchange Traded Fund (ETF) es formalmente un fondo común de inversión, pero a diferencia del tradicional, cotiza en bolsa (tal como las acciones).  Los ETF replican a su índice de referencia , por ello comprarlo equivale a, en una sola operación, adquirir todos los instrumentos financieros que componen dicho índice de referencia.  Los ETF pueden distribuir dividendos, que consisten en la entrega del total de dividendos cobrados de las acciones que forman el ETF, y los intereses cobrados de los bonos.  La política de dividendos la determina la sociedad gestora del ETF.  Poseen un precio teórico y uno de mercado, donde este último se compone del libre albedrío de la oferta y demanda.  El del mercado suele tender al teórico, para evitar oportunidades de arbitraje.  Los ETF siguen la evolución de su índice de referencia ; si el índice sube 10%, el ETF subirá 10%, si el índice baja 10%, el ETF bajará 10%.  No tienen comisiones de suscripción y ree...
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Medidas de forma - Asimetría y Curtosis

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Asimetría (o Skewness) Nos permite identificar si los datos se distribuyen de forma uniforme alrededor de la media aritmética.    Se mide a través del coeficiente de asimetría o de Fisher.   Figura A                             Figura B La figura A exhibe datos distribuidos normalmente, que por definición denotan simetría.  Al dibujar una línea por el medio del histograma, puede verificarse que un lado es el reflejo del otro.  La figura B es también simétrica, a pesar de que dista de ser normal.  Los datos simétricos reflejan un coeficiente de asimetría o de Fisher igual a cero. Distribuciones asimétricas positivas o hacia la derecha Los datos con asimetría positiva o hacia la derecha se llaman así porque la "cola" de la distribución apunta hacia la derecha y porque el valor de la asimetría es mayor a 0 (medido a través del coeficiente de asimetría o de Fisher)....
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Medidas de dispersión

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Además de conocer donde están centrados los datos (con las medidas de tendencia central), debemos conocer la dispersión que tienen (en torno a la media).  En finanzas, es común asociar dispersión con riesgo. Medidas de dispersión:   Rango, Desviación, Varianza, Coeficiente de variación, Ratio de Sharpe. 1) Rango .  Es la diferencia entre el valor máximo y el valor mínimo en un set de datos. Rango = Máximo valor - Mínimo valor Posee como ventaja la facilidad de cómputo, pero como desventaja que utiliza únicamente dos piezas de la información de la distribución.   2) Desviación media absoluta .  Las medidas de dispersión pueden contemplar en sus cálculos todas las observaciones en la distribución (más allá del valor máximo y mínimo, como utiliza el rango).  La pregunta es ¿Cómo medimos la dispersión? Una noción básica es la distancia de una observación en torno a la media (Xi - X raya).  La desviación media absoluta se basa en tomar el p...
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